Perspectives d’investissement 2026 : épreuve d’endurance

Une économie mondiale résiliente mais inégale

L’économie mondiale devrait croître d’environ 3 % en 2026, évitant la récession, mais cette résilience reste mise à l’épreuve par des tensions géopolitiques, une inflation volatile et des contraintes budgétaires persistantes. Le second semestre sera marqué par :

• une désescalade fragile au Moyen‑Orient,
• une diffusion accélérée de l’IA dans de nouveaux secteurs et régions,
• un risque politique élevé,
• une incertitude durable sur les politiques monétaires.

Pour les investisseurs, l’enjeu n’est pas de fuir le risque, mais d’éviter la concentration excessive et de préparer des portefeuilles capables de résister à plusieurs scénarios.

Quelle endurance pour les économies et les marchés ?

L’économie mondiale a été soutenue par :

• les investissements liés à l’intelligence artificielle,
• les dépenses d’autonomie stratégique,
• la résilience des bénéfices des entreprises.

Mais le second semestre testera la capacité des marchés à absorber :

• des chocs géopolitiques,
• des tensions inflationnistes,
• des contraintes budgétaires,
• une volatilité accrue des taux d’intérêt.

Scénario central : désescalade fragile et pétrole à 80–90 $

Le scénario central table sur :

• une désescalade fragile dans le détroit d’Ormuz,
• un prix du pétrole entre 80 et 90 dollars d’ici fin 2026,
• un réajustement progressif des prix,
• une croissance mondiale légèrement révisée à la baisse mais sans récession.

Les banques centrales pourraient privilégier l’ancrage des anticipations d’inflation plutôt que le soutien à l’économie :

• Fed : taux inchangés
• Banques émergentes : statu quo
• BCE, BoE, BoJ : relèvements attendus d’ici fin 2026

Scénarios alternatifs : pessimiste et optimiste

Scénario pessimiste

Un choc macro‑financier pourrait survenir en cas :

• d’échec de l’accord au Moyen‑Orient,
• de correction brutale dans le secteur de l’IA,
• de retour de pressions inflationnistes,
• de risque de récession.

Scénario optimiste

Une réouverture claire du détroit d’Ormuz favoriserait :

• une désinflation plus rapide,
• un regain de confiance des consommateurs,
• un élargissement vertueux du cycle de l’IA.

Ce que disent les experts d’Amundi

Monica Defend, Directrice de l’Amundi Investment Institute

« Les investisseurs doivent résister à plusieurs scénarios : diversifier les devises, renforcer les actifs réels, l’or, et explorer les thèmes structurels. »

Vincent Mortier, Directeur des Gestions du groupe Amundi

« Les opportunités de l’IA se déplacent vers son déploiement à grande échelle : il faut investir dans l’ensemble de la chaîne de valeur. »

Actions : diversité géographique et sectorielle

Les opportunités se déplacent :

• de la tech pure vers le monde physique : énergie, infrastructures, robotique, équipements, logiciels.
• vers l’Europe, portée par les besoins d’autonomie stratégique (défense, énergie, IA).
• vers le Japon, soutenu par des facteurs structurels.

Marchés émergents : opportunités sélectives

Préférences :

• dette émergente,
• exportateurs de matières premières,
• technologies en Asie,
• Inde : fondamentaux solides malgré la vulnérabilité au choc pétrolier,
• Chine : position neutre.

Protections : revoir les corrélations traditionnelles

Les portefeuilles doivent intégrer :

• actifs réels (infrastructures, dette privée),
• or,
• matières premières,
• devises liées aux matières premières.

Le dollar devrait sous‑performer la plupart des devises sur le long terme.