Étude Natixis Investment Managers : L’IA, moteur incontournable des marchés au second semestre 2026

Malgré la persistance de l’inflation et un contexte géopolitique sous tension, les stratégistes de Natixis Investment Managers affichent un optimisme ciblé pour le second semestre 2026. Portées par les gains de productivité de l’intelligence artificielle et la résilience des grandes capitalisations américaines, les opportunités boursières l’emportent sur les craintes macroéconomiques.

Chiffres clés de l’étude Natixis (S2 2026)

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│ Indicateurs & Convictions des Stratégistes Natixis          │ Pourcent │
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│ L'IA sera le principal moteur des marchés au S2 2026        │   91 %   │
│ Les gains de productivité de l'IA boosteront les bénéfices  │   88 %   │
│ Anticipation d'une surperformance des actions américaines   │   67 %   │
│ Inquiétudes autour du crédit privé jugées excessives        │   55 %   │
│ L'inflation perçue comme le risque principal au S2          │   97 %   │
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1. L’Intelligence Artificielle : Accélération durable plutôt que bulle speculative

Parmi les 33 gérants, économistes et analystes interrogés par Natixis Investment Managers :

• 88 % prévoient une accélération du secteur de l’IA.
• Seuls 12 % redoutent l’éclatement d’une bulle au second semestre.

Toutefois, cette confiance s’accompagne d’une vigilance accrue. 85 % des experts identifient le risque de concentration comme moyen ou élevé, une poignée de géants de la Tech concentrant l’essentiel de la performance mondiale. De plus, 79 % anticipent la persistance d’une forte volatilité sectorielle.

Perspective long terme : 97 % des stratégistes estiment que l’IA générera des effets de second et troisième ordre sur l’ensemble du tissu économique (santé, industrie, services).

2. Géopolitique et Inflation : Des risques bien identifiés

L’environnement macroéconomique du S2 2026 reste secoué par des chocs exogènes :

• Choc énergétique et Moyen-Orient : Les tensions géopolitiques entre les États-Unis et l’Iran et la volatilité sur le détroit d’Ormuz ont pesé sur les cours du pétrole. 70 % des experts voient dans l’intensification des conflits un risque majeur.
• Maintien de la pression inflationniste : 97 % classent l’inflation parmi les risques persistants.
• Transition accélérée : À plus long terme, 67 % estiment que la crise énergétique servira de catalyseur pour accélérer les investissements dans les énergies renouvelables.

Moins de craintes sur la récession

Signe encourageant : le spectre de la récession s’éloigne. Seuls 3 % des répondants la considèrent aujourd’hui comme un risque élevé (contre 62 % lors de la précédente étude).

3. Politiques monétaires et réorientation des valeurs refuges

L’attitude des banques centrales s’annonce divergente selon les régions :

• Réserve Fédérale (Fed) : 58 % anticipent un maintien du statu quo sur les taux américains.
• BCE, BoE et BoJ : Des hausses de taux restent envisagées par la majorité (notamment 76 % pour la Banque Centrale Européenne).

          [ Orientations des Banques Centrales - S2 2026 ]
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 │ Institution               │ Anticipation des Stratégistes        │
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 │ Fed (États-Unis)          │ Maintien des taux (58 %)             │
 │ BCE (Zone Euro)           │ Hausse des taux probable (76 %)      │
 │ BoJ (Japon)               │ Hausse des taux probable (76 %)      │
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La mutation des actifs sécurisés

La perception des valeurs refuges évolue sur les marchés obligataires :

• 48 % estiment que les obligations du Trésor américain (US Treasuries) ont perdu leur statut historique de refuge absolu.
• 55 % privilégient désormais les obligations d’entreprises Investment Grade pour protéger leurs portefeuilles.

4. Stratégie d’allocation : Quelles classes d’actifs privilégier au S2 2026 ?

« Malgré un environnement complexe, nos stratégistes identifient de réelles opportunités. Ils privilégient l’IA, les actions américaines et la surperformance des grandes capitalisations par rapport aux petites. »

— Jack Janasiewicz, Portfolio Manager chez Natixis Investment Managers Solutions

Par régions et secteurs

1. États-Unis (42 % de favoris) : Portés par les grandes valeurs technologiques et de croissance.
2. Europe (15 % de favoris) : Les opportunités se concentrent sur les Services Financiers (27 %), la Défense (24 %) et les Infrastructures (30 %) pour capter des flux de revenus stables.
3. Amérique Latine : Dynamique tirée par les Matériaux (33 %) et l’Énergie (27 %).

Le secteur de la Défense s’affirme

70 % des experts jugent que la Défense continuera de bénéficier des tensions mondiales. Fait marquant : 58 % des stratégistes considèrent désormais que la défense peut s’inscrire dans une démarche d’investissement durable et de sécurité nationale.

Crédit Privé : Inquiétudes exagérées

Contrairement aux idées reçues, 55 % des stratégistes jugent le pessimisme autour du crédit privé excessif, et 52 % perçoivent les perspectives européennes comme nettement plus favorables qu’aux États-Unis.

Fuir le monétaire pour capter la reprise

Garder ses avoirs en liquidités constitue le principal piège du S2 2026 selon Natixis : 67 % des stratégistes rappellent que le monétaire subit de plein fouet l’érosion inflationniste. Pour atteindre leurs objectifs à long terme, les investisseurs devront dépasser la volatilité de court terme et maintenir une allocation diversifiée (de type 60/20/20).