Goldman Sachs : pourquoi l’acquisition de NEOS redéfinit la bataille mondiale des ETF actifs
L’annonce était attendue, mais son ampleur dépasse les anticipations du marché. En rachetant NEOS Investments, l’un des acteurs les plus dynamiques du segment des ETF à revenu basé sur des options, Goldman Sachs Asset Management ne signe pas seulement une acquisition : il redessine la carte mondiale des ETF actifs et confirme une stratégie assumée d’expansion dans les produits dérivés sophistiqués.
Au 30 juin 2026, NEOS gérait 30 milliards de dollars répartis dans 19 ETF. Ces encours viennent s’ajouter aux 40 milliards de dollars déjà gérés par Goldman Sachs dans les ETF à options axés sur le revenu et les résultats. L’opération propulse la plateforme combinée à 80 milliards de dollars d’ETF actifs, au sein d’une franchise mondiale de 130 milliards de dollars d’actifs ETF sous supervision. Autrement dit, Goldman Sachs entre officiellement dans le cercle des huit plus grands fournisseurs d’ETF actifs au monde.
Une consolidation stratégique dans un marché en pleine mutation
Le mouvement n’est pas isolé. Il s’inscrit dans une dynamique de consolidation accélérée : après l’acquisition d’Innovator Capital Management, Goldman Sachs assemble désormais une véritable franchise d’ETF basés sur des options, capable de rivaliser avec les leaders historiques du secteur.
Le marché des ETF de revenus dérivés connaît une croissance spectaculaire. Selon Morningstar, cette catégorie représente désormais 180 milliards de dollars d’actifs, avec un taux de croissance annuel composé supérieur à 70 % depuis 2021. Les investisseurs recherchent des solutions capables de générer un revenu attractif, de maîtriser la volatilité des taux et d’offrir une transparence fiscale que les ETF traditionnels ne garantissent pas toujours.
NEOS, fondée en 2022, s’est imposée comme l’un des pionniers de cette nouvelle génération d’ETF :
- revenu mensuel élevé,
- efficacité fiscale,
- diversification par les options,
- pédagogie et formation financière intégrées.
Cette expertise complète parfaitement les stratégies de protection, de gestion des résultats et de revenus déjà développées par Goldman Sachs Asset Management.
Un rapprochement stratégique… et culturel
David Solomon, PDG de Goldman Sachs, l’a résumé avec clarté :
« L’approche rigoureuse de NEOS complète parfaitement nos compétences. Ensemble, nous offrirons aux investisseurs une gamme d’outils diversifiée adaptée aux différents contextes de marché. »
Le rapprochement n’est pas seulement financier. Il est culturel. NEOS a bâti sa réputation sur une vision simple : accompagner les investisseurs là où ils se trouvent, remettre en question les idées reçues, proposer des solutions innovantes adaptées à des besoins de revenus et de risques très différents. Cette philosophie rejoint celle de Goldman Sachs, qui cherche à élargir son offre tout en préservant l’excellence opérationnelle.
Les cofondateurs de NEOS, Garrett Paolella et Troy Cates, rejoindront Goldman Sachs Asset Management en tant qu’associés. Leur expertise de plusieurs décennies dans les stratégies d’options renforcera le leadership du groupe dans les ETF actifs et les solutions de revenus fiscalement avantageuses.
Une opération structurante pour l’avenir des ETF actifs
Avec plus de 130 milliards de dollars d’actifs ETF sous supervision après intégration, Goldman Sachs Asset Management se positionne comme un acteur incontournable de la nouvelle génération d’ETF :
- plus sophistiqués,
- plus flexibles,
- plus adaptés aux besoins des investisseurs modernes,
- capables de combiner dérivés, revenu, protection et optimisation fiscale.
La transaction, pouvant atteindre 2,25 milliards de dollars, devrait être finalisée au premier trimestre 2027, sous réserve des autorisations réglementaires. Elle permettra à Goldman Sachs d’accroître ses revenus récurrents et de renforcer son engagement à offrir des solutions complètes aux investisseurs institutionnels et particuliers.
Dans un marché où les ETF actifs deviennent un terrain stratégique majeur, cette acquisition n’est pas seulement un mouvement tactique : c’est un signal envoyé à l’industrie. Goldman Sachs veut être au centre de la prochaine génération de produits dérivés accessibles, transparents et performants.